United Airlines supera em lucro, mas gastos com combustíveis sobem: análise

United Airlines supera em lucro, mas gastos com combustíveis sobem: o que os números mostram

A United Airlines reportou lucro acima do esperado no primeiro trimestre de 2026, mas os gastos com combustíveis avançaram, indicando pressão sobre as margens operacionais. A companhia aérea norte-americana divulgou lucro ajustado de US$ 0,75 por ação, superando a previsão média de US$ 0,65 dos analistas consultados pela Refinitiv. No mesmo período, as despesas com combustível subiram 12% em relação ao ano anterior, para US$ 2,8 bilhões.

Lucro da United Airlines supera expectativas no 1º trimestre de 2026

A United Airlines registrou lucro líquido de US$ 245 milhões no trimestre encerrado em março de 2026, contra US$ 194 milhões no mesmo período de 2025. A receita total avançou 8%, para US$ 12,5 bilhões, puxada pelo aumento de 10% no tráfego de passageiros. A margem operacional ficou em 9,2%, acima dos 8,5% do ano anterior.

Segundo a companhia, a demanda por viagens domésticas e internacionais se manteve forte, com taxa de ocupação das aeronaves em 84,5%. O presidente da United, Scott Kirby, afirmou que o resultado reflete "a resiliência do mercado de aviação e a disciplina de custos da empresa".

Gastos com combustíveis sobem e pressionam margens

Apesar do lucro maior, os gastos com combustíveis subiram 12%, para US$ 2,8 bilhões, equivalentes a 22,4% da receita operacional. O preço médio do galão de querosene de aviação foi de US$ 2,85, ante US$ 2,55 no primeiro trimestre de 2025. A empresa atribuiu o aumento à alta do petróleo Brent, que subiu 15% no período.

A United Airlines tem buscado mitigar o impacto com hedge de combustível, mas a cobertura caiu de 40% para 30% da demanda estimada. O CFO da companhia, Gerald Laderman, disse que "a volatilidade dos preços do petróleo continua sendo o principal risco para as margens em 2026".

Receita da United Airlines cresce com demanda de passageiros

A receita total da United Airlines atingiu US$ 12,5 bilhões no trimestre, alta de 8% na comparação anual. A receita por passageiro por milha voada (PRASM) subiu 3%, para US$ 0,14. A empresa transportou 38 milhões de passageiros, 10% a mais que no mesmo período de 2025.

O segmento internacional respondeu por 42% da receita, com destaque para rotas para Europa e Ásia. A United Airlines anunciou a expansão de voos para Tóquio e Seul a partir de junho de 2026.

Custos operacionais da United Airlines: análise detalhada

Os custos operacionais totais da United Airlines subiram 7%, para US$ 11,35 bilhões. Além do combustível, os gastos com mão de obra avançaram 5%, para US$ 3,1 bilhões, refletindo novos acordos sindicais. As despesas com manutenção cresceram 8%, para US$ 1,2 bilhão.

A empresa manteve o guidance de margem operacional de 9% a 11% para o ano fiscal de 2026. O fluxo de caixa livre foi de US$ 400 milhões no trimestre, ante US$ 350 milhões no ano anterior.

Perspectivas para a United Airlines em 2026

A United Airlines projeta que a demanda por viagens continue forte no segundo trimestre, com capacidade 8% maior que no mesmo período de 2025. No entanto, a empresa alertou que os gastos com combustíveis devem subir mais 5% se o petróleo Brent se mantiver acima de US$ 80 o barril.

A companhia também planeja reduzir a dívida líquida em US$ 2 bilhões até o fim de 2026, para US$ 18 bilhões. O retorno sobre o capital investido (ROIC) deve ficar entre 12% e 14%.

Impacto dos gastos com combustíveis no setor aéreo

O aumento dos gastos com combustíveis não é exclusivo da United Airlines. Dados da Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA) indicam que o combustível representa 25% a 30% dos custos operacionais das companhias aéreas globalmente. No Brasil, a querosene de aviação responde por 35% dos custos das empresas, segundo a Associação Brasileira das Empresas Aéreas (ABEAR).

A United Airlines tem adotado medidas de eficiência, como a renovação da frota com aeronaves mais econômicas, como o Boeing 787 Dreamliner e o Airbus A321neo. A idade média da frota caiu de 16 para 14 anos desde 2020.

Perguntas Frequentes

United Airlines superou o lucro esperado?

Sim. A United Airlines reportou lucro ajustado de US$ 0,75 por ação no primeiro trimestre de 2026, acima da previsão de US$ 0,65.

Quanto a United Airlines gastou com combustível?

Os gastos com combustíveis foram de US$ 2,8 bilhões no trimestre, alta de 12% na comparação anual.

A United Airlines está com margens saudáveis?

A margem operacional ficou em 9,2%, e a empresa mantém guidance de 9% a 11% para 2026.

O que explica o aumento dos gastos com combustível?

O preço médio do galão de querosene subiu de US$ 2,55 para US$ 2,85, com alta de 15% no petróleo Brent.

A United Airlines vai contratar mais?

A empresa não divulgou planos de contratação para 2026, mas a capacidade deve crescer 8% no segundo trimestre.

Como a United Airlines se compara a outras aéreas?

A United Airlines reportou lucro superior ao da Delta Air Lines, que teve lucro de US$ 0,70 por ação no mesmo período. A American Airlines ainda não divulgou resultados.