CPFL põe emissão de panda bonds no radar com plano de R$ 30 bilhões

Com plano de R$ 30 bilhões, CPFL põe emissão de panda bonds no radar

A CPFL Energia, controlada pela gigante chinesa State Grid, avalia a emissão de "panda bonds" como alternativa para financiar seus investimentos nos próximos anos. O CEO do grupo, Gustavo Estrella, detalhou a estratégia em entrevista ao programa Alta Voltagem, da CNN Brasil.

Os panda bonds são títulos de dívida, corporativa ou soberana, emitidos na China em yuans. Eles são vistos como uma alternativa ao mercado de crédito externo em dólares, oferecendo uma via de captação em moeda chinesa.

O que são panda bonds e como funcionam?

Panda bonds são títulos de dívida emitidos na China, em yuans, por empresas ou governos estrangeiros. Eles funcionam como uma forma de captar recursos no mercado chinês, diversificando as fontes de financiamento.

Para a CPFL, controlada pela State Grid, a maior empresa de energia do mundo, segundo Estrella, a emissão desses títulos é uma possibilidade real. O executivo destacou que o grupo brasileiro é avaliado como "grau de investimento" pelas principais agências de classificação de risco, o que facilita o acesso ao mercado de capitais estrangeiro.

"Isso nos traz uma vantagem muito grande de acesso ao mercado de capitais estrangeiro, seja com panda bonds, que são sim uma possibilidade, seja com uma emissão de bonds internacionais, que conseguimos fazer com taxas bastante competitivas", afirmou Estrella.

Plano de R$ 30 bilhões em cinco anos

A CPFL tem um plano de investimentos que atinge R$ 30 bilhões em cinco anos. O CEO classificou o controle pela State Grid como um "benefício" para a empresa, que conta com o apoio da matriz chinesa.

"A State Grid é a maior empresa de energia do mundo, com um faturamento gigantesco, e dá todo o apoio para a CPFL", disse Estrella.

O executivo explicou que os chineses têm uma visão de longo prazo com o Brasil e a CPFL, que ultrapassa "momentos desafiadores" como o atual, com taxas de juros muito elevadas no país.

Panda bonds ou bonds internacionais: qual a preferência?

Estrella detalhou as diferenças entre as duas alternativas de captação. Segundo ele, o panda bond tem a característica de prazos menores do que uma emissão de bonds internacionais.

"Hoje avaliamos as duas possibilidades. Mas, em boas condições de mercado, eu preferiria emissões mais longas. Por isso, talvez um bond internacional seja a nossa preferência de caminho, sem descartar a emissão de um panda", afirmou.

A decisão final dependerá das condições de mercado. A CPFL avalia tanto os panda bonds quanto os bonds internacionais, buscando as taxas mais competitivas.

Estratégia em leilões de transmissão

Na área de transmissão de energia, a CPFL e a State Grid adotam estratégias diferentes. Estrella explicou que a State Grid busca projetos de maior porte, enquanto a CPFL foca em uma "estratégia de nicho", com ativos que tenham sinergia com suas operações de distribuição ou outras linhas de transmissão.

O executivo sinalizou que a empresa apresentará ofertas no próximo leilão, mas sem antecipar onde especificamente.

"Nós nos colocamos como investidores de transmissão e participamos dos leilões com recorrência. Também vamos estar neste, ainda estamos avaliando em quais lotes", disse.

O que esperar dos próximos passos da CPFL?

A CPFL segue com seu plano de investimentos de R$ 30 bilhões, financiado por uma combinação de fontes. A emissão de panda bonds ou bonds internacionais será definida conforme as condições de mercado, com preferência por prazos mais longos.

A empresa mantém o foco em transmissão, com participação recorrente em leilões, e conta com o apoio da State Grid para superar o cenário de juros elevados no Brasil.

Perguntas Frequentes

O que são panda bonds?

Panda bonds são títulos de dívida emitidos na China em yuans, por empresas ou governos estrangeiros. Eles funcionam como alternativa ao mercado de crédito em dólares.

Por que a CPFL avalia emitir panda bonds?

A CPFL avalia panda bonds como parte de seu plano de investimentos de R$ 30 bilhões em cinco anos, buscando acesso ao mercado de capitais chinês com taxas competitivas.

Qual a diferença entre panda bonds e bonds internacionais?

Os panda bonds têm prazos menores que os bonds internacionais. A CPFL prefere emissões mais longas, mas não descarta os panda bonds.

A CPFL vai participar do próximo leilão de transmissão?

Sim, a empresa sinalizou que apresentará ofertas no próximo leilão, mas ainda avalia em quais lotes participar.

Como a State Grid influencia a estratégia da CPFL?

A State Grid, maior empresa de energia do mundo, dá apoio à CPFL e tem visão de longo prazo com o Brasil. As duas empresas adotam estratégias diferentes em leilões: a State Grid foca em projetos maiores, enquanto a CPFL busca nichos com sinergia.