# Juros na dívida pública federal: custo sobe a 12,68%

> A dívida pública federal registrou custo médio de 12,68% ao ano em junho, maior nível desde setembro de 2016. O setor público consolidado apresentou déficit superior a R$ 55 bilhões no mês, conforme dados do Banco Central. O aumento reflete pressões sobre a trajetória fiscal e as taxas de juros domésticas.

*Portal Notícias MG · Serviços · 02 de agosto de 2026 · Geraldo Assunção*

O custo médio da dívida pública federal subiu para 12,68% ao ano em junho, maior patamar desde setembro de 2016. Déficit no setor público consolidado superou R$ 55 bilhões no mês, segundo o Banco Central.

O custo médio da dívida pública federal acumulado nos últimos 12 meses subiu para 12,68% ao ano em junho, o maior patamar desde setembro de 2016, quando o índice estava em 12,75%. Os dados constam no relatório de estatísticas fiscais divulgado pelo Banco Central, que também revelou que o déficit no setor público consolidado, formado pela União, estados, municípios e estatais, superou R$ 55 bilhões no mês.

O resultado negativo foi influenciado principalmente pelo déficit observado no governo central, que foi deficitário em cerca de R$ 47 bilhões em junho. As estatais apresentaram déficit de cerca de R$ 1,5 bilhão, enquanto os governos regionais, que incluem estados e municípios, registraram déficit de cerca de R$ 6,6 bilhões.

## Por que os juros pesam tanto na dívida pública?

A analista de economia Lucinda Pinto explicou que os juros têm sido o principal fator de pressão sobre a dívida pública. "Só no mês de junho foram 110 bilhões em custo por causa dos juros", afirmou. Segundo ela, quando se soma a diferença entre receita e despesa ao custo dos juros, "o rombo primário chega a 166 bilhões de reais somente no mês de junho".

A despesa com juros acumulada em 12 meses supera um trilhão de reais. A analista apontou que o cenário é resultado de uma dinâmica em que o governo precisa tomar dívida para cobrir o déficit, e essa dívida cresce a um custo elevado. "A dívida está crescendo tanto e ela custa tão caro que esse rombo aumenta muito", disse.

## A relação entre Selic e dívida bruta

O Banco Central informou que a dívida bruta do governo geral, que compreende o governo federal, o INSS e os governos estaduais e municipais, subiu para cerca de 81,9% do PIB em junho, alcançando aproximadamente R$ 10,8 trilhões. Lucinda Pinto lembrou que esse patamar é muito próximo do registrado em 2021, durante a pandemia, quando a relação dívida-PIB chegou a 82,6%.

Naquele momento, a taxa Selic foi reduzida a 2% ao ano, o menor nível da história, e a relação dívida-PIB chegou a recuar para 71,4% em 2022. Desde então, a dívida voltou a crescer. De acordo com a analista, os gastos do governo aumentaram novamente, algumas medidas que deveriam ter sido suspensas após a pandemia permaneceram em vigor, e a taxa de juros voltou a subir com o avanço da inflação, chegando a 15% ao ano alguns meses atrás.

## O que esperar da dívida e dos juros no futuro

Olhando para o futuro, Lucinda alertou que "o juro vai continuar alto, vai demorar para cair, ao mesmo tempo em que os economistas estão vendo uma desaceleração do PIB pela frente". Ela acrescentou que há economistas projetando uma relação dívida-PIB acima de 83% no curto prazo e até 100% até o final de 2027.

As projeções de mercado indicam que a Selic deve permanecer em dois dígitos, acima de 10%, até o final de 2028. Isso significa que "o custo do governo para rolar essa dívida vai continuar muito caro".

Para quem acompanha o orçamento público, o impacto é direto: quanto mais caro fica o serviço da dívida, menos espaço há para investimentos em infraestrutura, saúde e educação. A combinação de juros altos com desaceleração do PIB tende a manter a pressão sobre as contas públicas nos próximos anos.

## Perguntas Frequentes

### O que é o custo médio da dívida pública?

É a taxa média que o governo paga para rolar sua dívida, considerando todos os títulos emitidos. Em junho, esse custo atingiu 12,68% ao ano, o maior desde 2016.

### Qual foi o déficit do setor público em junho?

O déficit no setor público consolidado superou R$ 55 bilhões, com o governo central deficitário em cerca de R$ 47 bilhões, segundo o Banco Central.

### Quanto o governo gasta com juros em 12 meses?

A despesa com juros acumulada em 12 meses supera um trilhão de reais, segundo a analista Lucinda Pinto.

### A dívida bruta está perto de qual nível?

A dívida bruta do governo geral subiu para cerca de 81,9% do PIB em junho, aproximadamente R$ 10,8 trilhões, próximo do patamar de 2021 (82,6%).

### Até quando a Selic deve ficar alta?

As projeções de mercado indicam que a Selic deve permanecer acima de 10% até o final de 2028, mantendo o custo de rolagem da dívida elevado.

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